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多重因素催化 军工板块再度爆发!还能“硬核”多久?如何借“基”布局?

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摘要 【多重因素催化 军工板块再度爆发!还能“硬核”多久?如何借“基”布局?】7月22日,A股三大股指集体上涨,军工板块卷土重来,板块涨幅超1%。“八一建军节”日益临近,A股市场关于军工板块的关注度开始大幅上升。业内分析认为,此次军工板块的大涨,一方面是受到外部贸易环境的影响,另一方面得益于业绩稳定增长。并且从估值水平来看,军工板块当前市盈率为66.8倍,处于历史估值均值偏下水平。

  7月22日,A股三大股指集体上涨,军工板块卷土重来。航天航空船舶制造等板块涨幅居前。

  “八一建军节”日益临近,A股市场关于军工板块的关注度开始大幅上升。业内分析认为,此次军工板块的大涨,一方面是受到外部贸易环境的影响,另一方面得益于业绩稳定增长。并且从估值水平来看,军工板块当前市盈率为66.8倍,处于历史估值均值偏下水平。

  作为近期市场上关注度较高的一个主题板块,军工行业今年以来势头不错,而且未来有望得以延续。如果你也看好该行业未来投资机会,可以选择基金布局。军工板块作为高弹性的进攻品种,可以在行情整体向好时适当配置。

  多重因素催化军工行情

  “八一建军节”日益临近,A股市场关于军工板块的关注度开始大幅上升。周一国防军工指数上涨7.86%,领跑各大板块。

  数据显示,近一个月来,航天电子中国重工中航飞机中航沈飞中航光电等获北上资金增持超500万股,增持股数量最高的是航天电子,增持数量为1513万股。融资客超亿元加仓的有22股,分别包括中航飞机中航沈飞航发动力中船防务海特高新中国卫通等,融资客近一个月加仓金额最高的是中航飞机,累计净买入额11亿元。

  业内分析认为,此次军工板块的大涨,一方面是受到外部贸易环境的影响,这令军工行业国产替代更加迫切,军工行业还承担着像大飞机、卫星互联网、北斗等众多高GDP占比的战略产业发展重任,也是目前泛科技行业中历史估值分位数最低的行业。另一方面得益于业绩稳定增长,国资委介绍上半年央企经济运行情况时称,央企6月份收入和利润均实现正增长,也是年内首次实现月度净利润正增长,其中,军工等行业对利润贡献比较大。

  在东兴证券机械军工团队看来,军工行业本身需求确定性比较高,具备长期稳健增长的趋势,未来先进装备的数量和占比将显著提高,换代升级空间显著。目前军工行业大部分主战装备已进入定型周期,正在走小批量生产或批量生产,这就意味着行业已经进入到收获期,也就是稳健回报期,风险收益比将显著改善。最近三年,军工上市公司的资产质量也有了明显提升。特别是部分军工电子公司,经过多年潜心研发与规模扩张,已经在技术上对标龙头,在民用推广成本上具备市场竞争力,有望迎来军品利润增长与民品估值提升的戴维斯双击。

  事实上,从估值水平来看,军工板块当前市盈率为66.8倍,处于历史估值均值偏下水平,距离五年来最高水平仍有近三倍上涨空间。单只股票来看,13只军工股市盈率低于50倍,如中船防务成飞集成长鹰信质内蒙一机中国海防等,市盈率最低的是中船防务,为12.19倍。

  中船防务是集海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科考装备四大海洋装备于一体的大型综合性海洋与防务装备企业集团。近期该股持续大涨,不到一个月,其股价累计涨幅已翻倍,最新收盘价创三年来新高。中船防务于今年一季度因子公司出售一项获得近34.3亿元收益,净利润由去年同期的亏损2.08亿元变为盈利32.23亿元。(数据宝)

  军工主题ETF份额大增

  目前,6只国防军工主题ETF场内总份额达到101.59亿份。若按照最新净值计算,富国中证军工龙头ETF规模排在第一,达到53.01亿元。国泰中证军工ETF排在其后,规模达到50.92亿元。其余4只军工主题ETF规模均在10亿元之内。

  公开资料显示,6只军工主题ETF跟踪标的略有不同,有4只军工主题ETF跟踪指数为中证军工指数,1只跟踪中证军工龙头指数,1只跟踪中证国防指数。数据显示,截至7月20日,上述三大军工相关指数年内涨幅分别为39.93%、40.98%、47.75%。

  在军工等周期板块沉寂许久之后,今年的火爆行情终于带动资金流入相关行业主题ETF。数据显示,上周(7月13日至17日),上述6只军工主题ETF场内平均跌幅达到1.83%,大笔资金不惧震荡,逆势买入军工等多个主题ETF。

  具体来看,国泰中证军工ETF上周份额净增长4.75亿份,排在行业主题ETF第四位。另外一只份额增长破亿份的是广发中证军工ETF,增长1.62亿份。

  郭施亮认为,资金道军工主题ETF入场,也是看好军工中短期投资机会,但军工板块属于比较特殊的行业,阶段性机会更大,行业景气度以及持续盈利能力仍然有待观察。在市场环境改善、行情向好背景下,军工板块存在中短期表现的机会,部分资金也开始借道炒作。

  作为二级市场比较特殊的一个周期板块,军工板块普涨的行情往往来得快去得也快。同时,由于其行业特殊,周期性较强,调研难度较大,对普通投资者而言,投资该板块存在一定门槛。

  郭施亮表示,军工崛起对周期行业以及滞涨行业带来了较好的表现机会,未来周期景气度逐渐回暖的行业,将会存在轮番表现的机会,值得持续跟踪与关注,市场投资人气高涨以及持续板块轮动,有利于市场资金的轮番炒作。

  财经评论员艾堂明表示,近期周边局势有些紧张,随着国家对于军工行业的投入不断增大,军工迎来景气周期。

  “军工是个很复杂、普通投资者很难懂、很难调研的行业,所以投资者不知道买什么股票,借道军工ETF是个不错的选择。”艾堂明认为,当经济处于复苏期,股市处于牛市行情,布局周期板块确实是一个不错选项。

  夏风光表示,近期外部摩擦的增多和全球经济逆全球化的开启,使得军工板块受到更多资金的关注,短期来看还有可能维持活跃。(国际金融报)

  如何借基布局

  目前,军工主题基金可以分为指数基金和主动管理基金,指数基金主要跟踪中证军工、中证国防、国证军工指数。

  1、指数基金

  从收益来看,目前跟踪中证军工指数的前海开源中证军工指数A年内收益最高,超43%,目前指数估值处于较为低估状态,可以适当布局。

  从选股空间来看,中证军工、国防以及军工指数的筛选标准较为宽泛,更能反映军工行业整体情况,而国证军工指数主要选取航天类标的,也就缩小了选择范围、在航天板块表现好时更有优势。

  结合指数收益和风险(波动率),中证军工指数和国证军工指数性价比更高。

  目前,市场上的军工主题基金数量并不少,至于最近3-5年的表现,受制于整个军工板块的弱势,业绩大多差强人意。具体到产品,被动型基金更容易获得行业上涨的红利,而且费率便宜。当然,被动产品也有看天吃饭的劣势。

  2、主动管理类基金

  从收益来看,年内涨幅最高的富国军工主题混合收益超55%。

  作为近期市场上关注度较高的一个主题板块,军工行业今年以来势头不错,而且未来有望得以延续。如果你也看好该行业未来投资机会,可以选择基金布局。军工板块作为高弹性的进攻品种,可以在行情整体向好时适当配置。(财富号)

热门军工主题基金

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基金代码 基金简称 近一年收益 手续费 操作
005609 富国军工主题混合 82.10% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
001475 易方达国防军工混合 64.66% 1.50% 0.15% 购买 开户购买
501019 国泰国证航天军工指数 51.37% 1.20% 0.12% 购买 开户购买
160630 鹏华中证国防指数分级 49.95% 1.20% 0.12% 购买 开户购买

数据来源:东方财富Choice数据,银河证券,截至日期:2020-07-21

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(责任编辑:DF519)

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